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2025年08月18日
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繼1月份房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)量價(jià)齊升之勢后，各地樓市在春節(jié)期間又迎來了“開門紅”，北上廣等一線城市成交量均呈上升趨勢。房價(jià)的持續(xù)上漲，引發(fā)了投資者對(duì)通脹預(yù)期的擔(dān)憂，樓市會(huì)否成為今年通脹的推手呢？專家表示，盡管年初是物價(jià)上行階段的開端，但今后的漲幅可能較溫和，呈緩慢上升態(tài)勢。但是房價(jià)的持續(xù)上漲對(duì)通脹的影響不容忽視，如果任其發(fā)展，將進(jìn)一步加大市場對(duì)通脹上行的預(yù)期，不利于物價(jià)保持平穩(wěn)。
嚴(yán)控之下又出現(xiàn)“小陽春”
1月份以來，房地產(chǎn)市場提前度過寒冬，回暖趨勢明顯。以萬科、保利為代表的20家重點(diǎn)上市房企1月份銷售額合計(jì)為855.32億元，環(huán)比增長6.42%，同比增長174.95%。進(jìn)入2月份，樓市成交量繼續(xù)上升。根據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的春節(jié)期間樓市交易數(shù)據(jù)顯示，2月9日至2月15日監(jiān)測的27個(gè)城市成交量，較去年同期普遍上升，而在同比上漲的21個(gè)城市中，14個(gè)城市增幅超過一倍。
對(duì)于房價(jià)的持續(xù)上漲，中國社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所副所長李雪松對(duì)本報(bào)記者分析原因時(shí)認(rèn)為，首先是一線城市剛性需求大，普通商品房供給量有限，土地供應(yīng)也不足；其次是一線城市頻現(xiàn)地王，使得百姓對(duì)購房價(jià)格預(yù)期發(fā)生了變化，購房者和房地產(chǎn)開發(fā)商信息不對(duì)稱，開發(fā)商會(huì)以地價(jià)不斷攀升來誤導(dǎo)購房者預(yù)期，渲染房價(jià)會(huì)大幅上漲的市場氛圍。他指出，三四線城市房地產(chǎn)供應(yīng)相對(duì)比較充足，這主要是因?yàn)槿木€城市房地產(chǎn)市場存量大，價(jià)格維持相對(duì)平衡，即使上漲，漲幅也不是很大。但一線城市存量較小，一旦價(jià)格上漲就會(huì)推高居民對(duì)房價(jià)預(yù)期。
樓市推升通脹上升預(yù)期
在房價(jià)不斷攀升的同時(shí)，CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）也持續(xù)走高，自去年11月份以來，CPI已連續(xù)三個(gè)月處于上升通道，這引發(fā)了市場對(duì)于通脹將再度上行的擔(dān)憂。
對(duì)于影響CPI上漲的主要因素，李雪松認(rèn)為，從國際上看，美國、歐盟、日本同時(shí)推出量化寬松的貨幣政策，會(huì)推高大宗商品價(jià)格、糧食價(jià)格，對(duì)我國形成輸入性通脹壓力。從國內(nèi)市場看，由于春節(jié)等節(jié)慶因素，2月份CPI會(huì)比1月份有所增長，春節(jié)后到3月份，主要看豬肉價(jià)格對(duì)物價(jià)的影響，因?yàn)樨i肉價(jià)格占CPI的權(quán)重很大。此外，一些地方今年要上調(diào)天然氣價(jià)格和水電價(jià)格，這些基礎(chǔ)價(jià)格對(duì)CPI也會(huì)形成影響。
在交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來，房價(jià)的上漲對(duì)通脹的影響不容忽視。他表示，2012年下半年土地價(jià)格環(huán)比有所回升，其中居住與商業(yè)地價(jià)回升明顯。地價(jià)回升與房地產(chǎn)價(jià)格上漲的預(yù)期將推動(dòng)租房與自有住房價(jià)格上漲，建房及裝修材料價(jià)格也將止跌企穩(wěn)。這三類價(jià)格占CPI權(quán)重約10%，其價(jià)格上漲對(duì)CPI的影響不容忽視。
“樓市成交量攀升必然也跟當(dāng)前通脹預(yù)期有一定聯(lián)系。”同策咨詢研究中心總監(jiān)張宏偉認(rèn)為，CPI數(shù)據(jù)將會(huì)持續(xù)影響樓市。從去年下半年開始，樓市開始持續(xù)反彈，目前整個(gè)基本面已顯現(xiàn)回暖跡象，房企優(yōu)惠降價(jià)促銷基本消失，這意味著市場對(duì)于房地產(chǎn)后市上漲預(yù)期堅(jiān)挺。
過快上漲只會(huì)使調(diào)控加碼
對(duì)于未來房價(jià)的走勢，李雪松認(rèn)為，房價(jià)不會(huì)維持這樣一直上漲的狀態(tài)。他表示，之所以現(xiàn)在有些地方樓市回暖，一方面是因?yàn)槲覈鴮?shí)體經(jīng)濟(jì)仍然較弱，有部分游資仍然流向樓市。在這種情況下，還是應(yīng)該鼓勵(lì)把資金更多的投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)；另一方面，全國兩會(huì)還沒召開，對(duì)今后的政策預(yù)計(jì)不明朗，這個(gè)時(shí)候很容易形成暴漲的局面。但是中央不會(huì)任由房價(jià)上漲，會(huì)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策，會(huì)合理引導(dǎo)消費(fèi)預(yù)期，這樣一來，房價(jià)的回升勢頭也會(huì)得到遏制。
“我們可以容忍房地產(chǎn)價(jià)格適度、平穩(wěn)地上漲，因?yàn)榉康禺a(chǎn)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定對(duì)政府、企業(yè)、居民都比較好。如果房價(jià)過快上漲，只能招來更為嚴(yán)厲的調(diào)控。”李雪松說。
事實(shí)上，除了嚴(yán)守樓市調(diào)控政策外，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家褚建芳認(rèn)為，貨幣政策也不宜過于寬松，應(yīng)保持中性。他表示，中國房價(jià)走勢與國際不同，貨幣、房價(jià)、物價(jià)形成聯(lián)動(dòng)。金融危機(jī)后，美國房價(jià)迅速調(diào)整回落，但中國由于“保增長”的政策刺激，房價(jià)保持上漲，目前判斷房價(jià)處于高點(diǎn)。若在這種情況下繼續(xù)追加寬松的貨幣政策，會(huì)使房價(jià)高企，從而通過比價(jià)關(guān)系推高通脹，同時(shí)阻滯人口流動(dòng)和市民化過程，不利于城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)。
