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2025年08月18日
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7月16日寧波市政府出臺(tái)《市政府關(guān)于推進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型的若干意見》，其中在加大工業(yè)投資、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和推進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新方面安排了多項(xiàng)專項(xiàng)基金；7月23日，南京市政府發(fā)布《市政府關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需拉動(dòng)消費(fèi)的若干意見》，旨在拉動(dòng)基建投資、地產(chǎn)汽車消費(fèi)和新興服務(wù)業(yè)消費(fèi)；7月25日，長(zhǎng)沙市政府對(duì)外發(fā)布2012年重大推介項(xiàng)目195個(gè)，總投資額達(dá)8292億元。
從近期地方領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)來(lái)看，下半年一些地方可能出臺(tái)更多類似政策。如四川省委書記劉奇葆7月15日表示，堅(jiān)持全年目標(biāo)任務(wù)不動(dòng)搖，把主攻方向放在堅(jiān)決有力地促進(jìn)工業(yè)回升、穩(wěn)定投資增長(zhǎng)上。同日貴州省委書記栗戰(zhàn)書提出，要著力在加大基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)中培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。廣東省省長(zhǎng)朱小丹7月20日強(qiáng)調(diào)，要把穩(wěn)定和擴(kuò)大投資、扭轉(zhuǎn)投資下滑勢(shì)頭作為廣東穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要舉措。
國(guó)泰君安宏觀債券首席研究員姜超認(rèn)為，從寧波、南京到長(zhǎng)沙，地方政府穩(wěn)增長(zhǎng)政策正逐步推出，顯現(xiàn)積極的財(cái)政政策力度不斷加大，將顯著有利于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席宏觀分析師李慧勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者稱：地方政府推出了各自穩(wěn)增長(zhǎng)的投資項(xiàng)目，地方政府的錢從何來(lái)？土地財(cái)政受房地產(chǎn)調(diào)控和拆遷成本上升的掣肘，地方融資平臺(tái)則還有一堆數(shù)量可觀的賬務(wù)未還清。為此，地方政府不得不廣開渠道，其中一個(gè)選擇就是與信托合作。新的融資渠道有助于緩解地方政府資金緊張，提高穩(wěn)增長(zhǎng)政策的效果，但是也要密切關(guān)注由此帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上不僅是地方政府增加了投資規(guī)模，中央的投資力度也在增長(zhǎng)。“4月以來(lái)財(cái)政支出不斷加大，顯示隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，財(cái)政政策刺激力度不斷攀升。發(fā)改委項(xiàng)目審批通過數(shù)目3月來(lái)一直維持200個(gè)/月以上從側(cè)面印證這一點(diǎn)。”銀河證券首席策略分析師孫建波說(shuō)。
政府投資的增加被認(rèn)為將主要體現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面。“對(duì)于政府而言，產(chǎn)業(yè)性投資一般并不是政府的職責(zé)范圍，剩下的就是基礎(chǔ)設(shè)施投資了。”北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副教授徐建國(guó)表示。
國(guó)家發(fā)改委投資研究所融資室主任岳國(guó)強(qiáng)預(yù)測(cè)，下半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速將繼續(xù)有所上升。據(jù)他分析，隨著宏觀調(diào)控政策方向的轉(zhuǎn)變，以及一些去年停建項(xiàng)目的恢復(fù)，下半年交通運(yùn)輸業(yè)投資有可能逐漸停止萎縮，恢復(fù)增長(zhǎng)；電力投資增速和水利、環(huán)境保護(hù)和公共設(shè)施管理業(yè)投資增速可能會(huì)保持上升態(tài)勢(shì)。
岳國(guó)強(qiáng)預(yù)測(cè)下半年房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅有望收窄。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松甚至樂觀地認(rèn)為，房地產(chǎn)新開工和投資增速有望在三季度觸底、四季度企穩(wěn)回升。
“下半年鐵路基礎(chǔ)建設(shè)投資仍有全年2/3的投資計(jì)劃尚待完成，民航基建進(jìn)度將加快，水利與三農(nóng)投資的政策支持力度加大；推進(jìn)保障房建設(shè)依然是年內(nèi)重點(diǎn)工作；制造業(yè)投資將在市場(chǎng)信心穩(wěn)定、需求恢復(fù)下逐步小幅回升。預(yù)計(jì)下半年固定資產(chǎn)投資增速將較上半年有所回升。”交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
