以傳播城市化專業(yè)知識(shí)為己任
2025年08月19日
星期二
設(shè)為首頁(yè)
|
加入收藏
搜索
城市化網(wǎng)訊 近期人民幣持續(xù)下跌，對(duì)此，城市化委員戰(zhàn)略咨詢委員、獨(dú)立評(píng)論人馬躍成撰文表示，很多人覺得人民幣值錢了，就說(shuō)明我們國(guó)家更強(qiáng)大了，人民幣不如以前了，就以為我們要吃虧了。對(duì)此他評(píng)論，這一輪人民幣貶值，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩形成正關(guān)聯(lián)，更加強(qiáng)了人們的這種認(rèn)識(shí)。以前，出國(guó)旅游也好，買東西也好，到國(guó)外留學(xué)也好，人民幣都挺頂事，現(xiàn)在突然就不行了，這讓很多人很傷心。其實(shí)，不但到國(guó)外使用人民幣會(huì)覺得有很大影響，就是在國(guó)內(nèi)買的房子，也會(huì)跟著貶值。
馬躍成認(rèn)為，人民幣貶值升值的變動(dòng)，終歸是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。雖然變現(xiàn)到微觀層面上，會(huì)直接影響到我們每個(gè)人財(cái)富的多少。但是，從宏觀上看，人民幣貶值還是一個(gè)雙面劍，一定時(shí)期根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，根據(jù)國(guó)際債務(wù)需求變化，可能歡迎本幣貶值。一定時(shí)期，可能會(huì)更傾向于本幣升值。當(dāng)然，是不是能按照本國(guó)的好惡變化，不全是認(rèn)為能決定的，更多的時(shí)候，會(huì)受到國(guó)際市場(chǎng)的影響。
馬躍成分析，這次人民幣貶值，主要是受美國(guó)量化寬松政策轉(zhuǎn)向有關(guān)，也與美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好密切相關(guān)。人民幣貶值，會(huì)導(dǎo)致國(guó)外熱錢逃離中國(guó)市場(chǎng)，這必然導(dǎo)致樓市里的外資大量撤離，因?yàn)椋赓Y投資到不動(dòng)產(chǎn)一直是熱錢的主要獲利手段。這種情況，從去年的樓市變化已經(jīng)有所表示。在樓市投資減少一半的情況下，庫(kù)存量仍然暴增到6億平方米，供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生根本性改變。但是，如果僅僅因?yàn)闊徨X撤離，樓市就將腰斬，或者說(shuō)就要崩盤，也是言過(guò)其辭。只能說(shuō)，對(duì)樓市擠壓泡沫有很大作用。從這方面講，這樣的效果，對(duì)樓市健康發(fā)展也是有好處的。
“人民幣貶值促使大量對(duì)賭人民幣升值的國(guó)際資本在短期內(nèi)流出中國(guó)，進(jìn)一步加劇國(guó)際資本流出。”馬躍成認(rèn)為，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)在十幾年的高速增長(zhǎng)中，國(guó)際資本占比也不斷增加，熱錢的流出無(wú)疑將增加部分企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椋Y本的流出對(duì)企業(yè)到國(guó)外融資不利，很大程度上造成企業(yè)短期融資成本上漲和融資難度增加。房地產(chǎn)商開發(fā)資金來(lái)源中，銀行貸款的比例只占13%-15%，剩下的全部來(lái)自銷售回款和自籌資金。其中，自籌資金的解決途徑就包括海外發(fā)債、海外上市、房地產(chǎn)信托、基金、企業(yè)兼并和聯(lián)合拍地模式等多種模式。海外融資成本增大和匯率風(fēng)險(xiǎn)加劇，對(duì)海外資本和開發(fā)商來(lái)說(shuō)，都不得不考慮風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問(wèn)題，被迫拋售房產(chǎn)回流資金應(yīng)該是首先采取的措施。這樣就會(huì)增加市場(chǎng)供給，從而導(dǎo)致房?jī)r(jià)下降。
另外，馬躍成表示，由于人民幣貶值壓縮了國(guó)內(nèi)投機(jī)資本的獲利空間，也將促使資本流出，造成國(guó)內(nèi)流向房地產(chǎn)業(yè)的資金緊張，從而改變房地產(chǎn)的供求關(guān)系。從去年開始引起普遍關(guān)注的庫(kù)存壓力，將使缺乏資金的矛盾更加突出。在房?jī)r(jià)上漲沖動(dòng)被抑制的情況下，人們買漲不買跌的習(xí)慣和判斷，需求也同時(shí)被抑制。人民幣貶值還會(huì)造成進(jìn)口商品價(jià)格上升，自然也將傳導(dǎo)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格上升，影響社會(huì)整體的購(gòu)買力水平，成為通貨緊縮的一種內(nèi)在因素。總之，人民幣匯率的下跌，在房地產(chǎn)市場(chǎng)供大于求階段將強(qiáng)化房地產(chǎn)價(jià)格的回調(diào)，對(duì)擠壓樓市泡沫也是一次機(jī)會(huì)，有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。
