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2025年08月18日
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參加4月19日舉行的第四期中國保險熱點對話的業(yè)內(nèi)人士認為，國家的城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略將為保險資產(chǎn)管理機構(gòu)帶來非常大的發(fā)展機遇，但如何在確保防范風(fēng)險的同時把握住機遇，將是對保險資金運用的一個巨大挑戰(zhàn)。
十八大提出城鎮(zhèn)化質(zhì)量明顯提高的戰(zhàn)略目標。新一屆中央政府將推進新型城鎮(zhèn)化發(fā)展作為未來一個時期的重點工作。此前，有專家就認為，城鎮(zhèn)化將對整個保險業(yè)帶來非常積極的影響，比如，在農(nóng)村居民市民化的過程中，風(fēng)險意識將顯著提升。同時，還將促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，直接或者間接帶動實體經(jīng)濟的全面增長。
非常適合投資實體經(jīng)濟
據(jù)有關(guān)機構(gòu)初步估計，城鎮(zhèn)化建設(shè)需要在今后若干年內(nèi)投入大約40萬億元的巨量資金，而如此龐大的資金需求不可能完全通過銀行體系解決，需要金融機構(gòu)積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和融資模式，在原有間接融資的渠道外大力發(fā)展直接融資渠道，發(fā)展債券市場，挖掘信托、資本市場等社會資金的渠道潛力。
太平資產(chǎn)總經(jīng)理楊新民認為，城鎮(zhèn)化建設(shè)需要金融體系支持，也為金融體系創(chuàng)新提供了舞臺。保險資金具有期限長、規(guī)模大、來源穩(wěn)定等優(yōu)勢，具備為城鎮(zhèn)化提供長期穩(wěn)定資金的條件，是城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要資金來源。
“擁有超過7萬億元投資規(guī)模的保險資金在支持城鎮(zhèn)化建設(shè)方面，肩負著義不容辭的責(zé)任和使命。而且無論是從保險資金的特性來看，還是從國際成熟市場的實踐經(jīng)驗來看，保險資金都非常適合于投資實體經(jīng)濟，城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略將為保險資產(chǎn)管理機構(gòu)帶來非常大的發(fā)展機遇。”他說。
人保資產(chǎn)副總裁王小青則認為，城鎮(zhèn)化過程將是一個漫長積累的過程，也是一個系統(tǒng)工程，帶來的變革和影響是多方面的。在城鎮(zhèn)化周期長、跨越多個經(jīng)濟周期的情況下，給保險資金的長期運用提供了機會。比如，城鎮(zhèn)化涉及能源、交通等多個行業(yè)，也涉及許多新興領(lǐng)域，多數(shù)是政策支持和鼓勵的行業(yè)，而且很多項目投資金額大、周期長，保險資金將來可以在這些行業(yè)中尋找機會，支持城鎮(zhèn)化發(fā)展。
助力保險產(chǎn)品吸引力
王小青表示，城鎮(zhèn)化將帶來制度變革，促成人口的大量遷移，從而形成人口集聚效應(yīng)。進入城鎮(zhèn)的農(nóng)村人口會有保險保障方面的巨大需求，這為商業(yè)保險提供相應(yīng)的業(yè)務(wù)機會。從這一點來看，城鎮(zhèn)化將給保險業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間。
中國人壽(601628,股吧)資產(chǎn)管理公司副總裁宋子洲認為，城鎮(zhèn)化不是簡單地讓農(nóng)民搬進城市、住進樓房，從我國“三農(nóng)”的角度來看，城鎮(zhèn)化目標之一就是要從整體上提高農(nóng)民的經(jīng)濟收入，改善農(nóng)民的生活水平。而農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)和生活水平改善了，其風(fēng)險意識和資產(chǎn)配置的需求也必然會發(fā)生變化，這是最大的內(nèi)需擴大。
他舉例說，去年匯豐銀行發(fā)布的《2012中國家庭理財狀況調(diào)查報告》顯示，中國家庭持有最多的五類金融產(chǎn)品是存款(包括本外幣) (87%)、股票(66%)、基金(60%)、保險(58%)和銀行理財產(chǎn)品(40%)。這說明商業(yè)保險在擴大中國老百姓的需求方面還有很多工作要做。進一步挖掘保險業(yè)的潛力，開拓保險市場，讓更多的中國百姓選擇保險產(chǎn)品，是保險業(yè)在城鎮(zhèn)化過程中最大的機遇。
簡單地說，在為廣大老百姓提供更多保險產(chǎn)品、滿足多層次保險需求的同時，保險資金可運用的規(guī)模也會擴大。從保險投資的角度來看，這是資產(chǎn)管理機構(gòu)面臨的機遇。在投資新政為保險資金運用提供了更多渠道的情況下，投資工具增多了，資產(chǎn)組合的品種類型增多了。保險資金運用應(yīng)該在把握機遇的同時更好地控制住風(fēng)險，提升財富管理能力，在利用好渠道和品種的同時，努力給投保人一個穩(wěn)定的投資回報。只有這樣，才能進一步擴大保險產(chǎn)品的吸引力，滿足老百姓對于風(fēng)險保障的需求。
防范風(fēng)險是一個巨大挑戰(zhàn)
瑞士再保險股份有限公司北京分公司經(jīng)濟研究及咨詢部副總裁刑鸝認為，在城鎮(zhèn)化的過程中，保險公司的資金量肯定會大規(guī)模增加，但如何去做，是對保險公司的挑戰(zhàn)。隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的增加，保險資金在債權(quán)投資方面的比重會不會增加，或者是面對城鎮(zhèn)化過程中出現(xiàn)的一系列投資機會，要不要進入，也需要保險公司認真加以考慮。
楊新民認為，從目前的環(huán)境來看，保險資金參與城鎮(zhèn)化建設(shè)的挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在如何保障投資的收益性和安全性上。因此，保險資金在參與城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程需要通過產(chǎn)品創(chuàng)新，對交易結(jié)構(gòu)作出合理的安排，落實項目的本息還款來源，保障投資的安全，同時還能獲得符合保險資金投資的合理回報。
也有出席對話的業(yè)內(nèi)人士指出，由于城鎮(zhèn)化建設(shè)涉及大量的市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，很多項目帶有公益性和半公益性質(zhì)，大量投資實質(zhì)上由地方政府主導(dǎo)，且一般會通過平臺開展項目，還款來源大多依靠地方政府財政性資金。因此，如何識別平臺風(fēng)險，甄別平臺開展合作，對保險資金運用來說，是一個需要面臨的巨大挑戰(zhàn)。
泰康人壽保險股份有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理任建暢表示，高風(fēng)險的投資短時間內(nèi)看不出來，能夠看到的僅僅是表面上的欣欣向榮。但如果不能真正看到里面潛在的風(fēng)險，就不會意識到這是一個大氣球，吹大了以后才爆，其對行業(yè)的影響將會非常負面。從這個意義上來說，不管是保險公司還是監(jiān)管部門，對風(fēng)險的判斷和防范，應(yīng)該再多想一點，再多加強一點。
