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2025年08月16日
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“生產(chǎn)效率的提高是中國過去30年高速增長的主要動力，改革及后發(fā)優(yōu)勢是效率提高的兩個主要原因。未來20年，中國還有很多繼續(xù)提高效率的空間，但需要通過改革來實(shí)現(xiàn)。”昨日，在上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院的一場小型首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇上，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院特聘教授、多倫多大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授朱曉冬如是認(rèn)為。
“過去30年，中國經(jīng)濟(jì)增長不是靠投資拉動，也不是靠人口紅利，而是靠效率拉動。”朱曉冬提出了一個新鮮的觀點(diǎn)，他進(jìn)一步解釋說，很多人認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)增長是靠投資拉動，因?yàn)橘Y本增長速度非常高。事實(shí)上，即使是改革開放之初，中國也不缺少投資資本。資本增長率在過去30年里基本與GDP增長率保持一致，資本增長的貢獻(xiàn)率卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于GDP增長率。
根據(jù)朱曉冬提出的數(shù)據(jù)模型，投資拉動的貢獻(xiàn)率在早期是負(fù)數(shù)，在最近10年才“轉(zhuǎn)正”，但只有1.3%。與此同時，勞動人口增加的貢獻(xiàn)逐漸下降，從1978-1988年的30%降到1988-2009年的8%；全要素生產(chǎn)率增長的貢獻(xiàn)平均是74%，最低是61%（1988-1998年），最高達(dá)到81%（1998-2009年）。
“由此可見，過去30年，中國經(jīng)濟(jì)高速增長主要是依賴于生產(chǎn)率的提高，也就是所謂的效率拉動。”朱曉冬強(qiáng)調(diào)稱，“未來仍有很多提高生產(chǎn)率的空間，保持高速增長也必須依賴于生產(chǎn)率的提高。中國的生產(chǎn)率需要再保持20年同樣高速增長，才能達(dá)到美國的40%。”
對此，交通銀行高級經(jīng)理、高級宏觀分析師唐建偉提出了不同觀點(diǎn)。在他看來：“過去30年最大的貢獻(xiàn)率還是資本存量，大概貢獻(xiàn)了六成，全要素生產(chǎn)率20%，我們把勞動力拆成數(shù)量增加和質(zhì)量提高兩塊，數(shù)量的增加貢獻(xiàn)率比較低，只有6%，人力資本貢獻(xiàn)15%。”
唐建偉進(jìn)一步分析：“過去30年，固定資本在GDP占比不斷往上走，過程和城鎮(zhèn)化發(fā)展基本吻合。尤其是，最近10年資本貢獻(xiàn)率持續(xù)上升，從2009年危機(jī)以來，中國推出了4萬億救助政策，主要是固定資產(chǎn)投資，因此，投資確實(shí)成為了拉動經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵動力。”
“中國的城鎮(zhèn)化已經(jīng)基本完成。”海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷補(bǔ)充說，“以農(nóng)村人口向城市轉(zhuǎn)移為特征的城鎮(zhèn)化已經(jīng)到了后期，接下來中國人口流動量依然非常大，這種人口流動量大其實(shí)是有利于全要素價格的提高。”
上海交通大學(xué)中國金融研究院副院長、教授費(fèi)方域認(rèn)為：“李迅雷提出‘城鎮(zhèn)化基本完成’是指一部分勞動力人口已經(jīng)從農(nóng)村進(jìn)入城市，或者離開農(nóng)業(yè)，另一種解釋是，這部分勞動力雖然進(jìn)城但沒有市民化，沒有“身份”，因此，從這個意義上講，城鎮(zhèn)化才剛剛開始。”
“城鎮(zhèn)化只有一個標(biāo)準(zhǔn)就是就業(yè)。”申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，“中國經(jīng)濟(jì)未來增長必須通過制度改革，改革的突破口就是新一輪的城鎮(zhèn)化。與此同時，我們還要兼顧廣義收入分配改革，金融市場化和放松規(guī)制等問題。”
