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2025年08月18日
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5月16日消息，“2020清華五道口全球金融論壇”特別策劃線上舉行，本期論壇的主題是“金融戰(zhàn)疫，共克時艱”，全國政協(xié)委員，中國證券監(jiān)督管理委員會原主席肖鋼發(fā)表主旨演講。
肖鋼認為，要把超大規(guī)模的市場潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實競爭力和生產(chǎn)力，還有很多工作需要做。在挖掘增量的潛力方面，應該加快城鎮(zhèn)化和配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升城市公共服務(wù)，擴大大都市圈建設(shè)，這樣可以提振相關(guān)需求。另外一方面，我們要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展新基建，發(fā)展產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，同時也不斷發(fā)展數(shù)字金融，為整個數(shù)字經(jīng)濟服務(wù)。
在釋放存量方面，肖鋼認為目前許多正在實施的措施應該加大力度，比如劃撥國有資產(chǎn)充實社保應該加大力度；降低社保繳費，這樣既可以減少企業(yè)的負擔，也可以釋放居民職工的現(xiàn)實消費需求；還應該加快盤活國有資產(chǎn)，加快國有企業(yè)的混合所有制改革。
以下為發(fā)言實錄：
各位嘉賓，各位朋友，大家上午好，很榮幸能夠參加今天的論壇。
我想今天給大家分享三個方面的問題：
第一個簡要的說一下疫情對全球經(jīng)濟的沖擊，以及各個國家應對的一些主要的舉措。
第二個，我想重點講的就是我們國家的超大規(guī)模的市場潛力，應該說是一個獨特的優(yōu)勢。所以我們無論是當前應對疫情，還是疫情之后我們面臨經(jīng)濟發(fā)展的挑戰(zhàn)，應對經(jīng)濟發(fā)展的挑戰(zhàn)，這都是我們獨有的優(yōu)勢。
最后一個問題就是就如何釋放我國超大規(guī)模市場的潛力提幾點看法。
首先講一下第一個問題，其實這個問題就不用多講了，時間關(guān)系我會比較快的過一下。這次新冠肺炎疫情在全球蔓延以后，對全球的經(jīng)濟帶來了嚴重的沖擊。據(jù)國際貨幣基金組織4月份發(fā)布的報告，這個報告預計這場疫情沖擊將會導致今年全球經(jīng)濟萎縮3%。主要的發(fā)達經(jīng)濟體的GDP跌幅預計都會達到5%到10%，可以說成為上世紀30年代大蕭條以來最糟糕的一個經(jīng)濟衰退。今年1月份其實國際貨幣基金組織還曾經(jīng)預測全球經(jīng)濟今年可能增速是3.5%，由于突如其來的疫情的蔓延，使得整個經(jīng)濟全球蒙受了嚴重的損失。
正如大家所知各個國家應該說在短時間內(nèi)采取了一系列的大規(guī)模的救助，梳困和復興經(jīng)濟的政策措施。時間關(guān)系給大家列了一張表，大家可以看一看，應該說各個國家這次應對危機的政策力度應該是空前的，超大規(guī)模的。當然各個國家的情況也有所不同，應對的還是有一些差異，但是總體而言各個國家應對的一些邏輯還是一致的。
應該說這次危機和2008年國際金融危機相比，它有很多不同的特點，因為大家都知道這次是由疫情引發(fā)的一個全球的公共衛(wèi)生的危機直接導致實體經(jīng)濟的衰退，導致需求的銳減，也導致供給的中斷。所以它是由于疫情的爆發(fā)，它和傳統(tǒng)的我們講的經(jīng)濟供給側(cè)和需求側(cè)產(chǎn)生的經(jīng)濟的困難還有所不同。正因為它和2008年國際金融危機產(chǎn)生的影響的不同，所以我認為這次危機波及的范圍更廣，持續(xù)的時間也就是說對經(jīng)濟影響持續(xù)的時間可能更長，應對的難度更大。
盡管受沖擊影響對各個國家不一樣，每一個國家在不同的階段受到的沖擊也不一樣，所以導致各個國家政策措施有一些差異。但是本質(zhì)上應該說還是救援、梳困、復興，還是圍繞著這幾個方面來采取措施。特別是服務(wù)行業(yè)，企業(yè)就是實體經(jīng)濟遭受重大的損失，有一些居民個人、生產(chǎn)生活也遭遇很大的困難，所以這些措施都應該說是這個邏輯是一致的，都是針對實體企業(yè)和居民生活，特別是低收入人群這個群體采取的救助的措施。應該說救助的措施史無前例，力度史無前例。整個大家看到發(fā)達國家已經(jīng)進入到零利率和負利率的時期，有的國家采取了無限量的量化寬松的政策。應該說把財政政策和貨幣政策用到了極致，中國具有充足的政策空間和回旋余地。所以相比其它國家而言我們國家的政策空間是足夠的，回旋的余地也很大，經(jīng)濟的發(fā)展、就業(yè)的市場也具有很強的韌性。當然在疫情的沖擊之下，我們國家投資、消費、出口應該說三大需求都大幅下滑，一季度的數(shù)據(jù)都已經(jīng)出來，我也不詳細介紹。
從統(tǒng)計來看一季度全國有30個省級單位的GDP和財政收入都是負增長。這張表也給大家顯示，唯獨有西藏實現(xiàn)了正增長。各國的措施的比較我列了一張表，也不全，隨著時間的推移，各個國家出臺政策它是分階段的，所以也不是很全面。大體上給大家展示一下各個國家主要的比如說為雇員提供的救援的措施，對新冠患者提供的社會的保障的措施，對企業(yè)提供的支持，在稅收、社保，還有一些債務(wù)的延期支付方面，也包括為公民發(fā)放現(xiàn)金或者是叫消費券來幫助他們解困，同時也釋放消費的需求。
這是簡要的介紹的第一個問題，這方面的情況大家應該都比較熟悉了。
我重點要講的就是第二個問題，就是中國應對這場疫情我們有獨特的優(yōu)勢，也可以說是獨家的選項，那就是我們具有超大規(guī)模的市場潛力。在這個方面我想我們的超大規(guī)模的市場表現(xiàn)在哪里呢，有幾個方面：從勞動力的數(shù)量來講我們中國是超過8億的勞動力的數(shù)量，8億超過了所有發(fā)達國家勞動力之和，我們中等收入地人群超過了4個億。據(jù)有關(guān)資料的統(tǒng)計，到2030年中等收入的人群還會翻一倍，我們每年新畢業(yè)的大學生超過800多萬。這些都是有知識，有文化，這樣的新生的勞動力大軍。我們每年的新出生的人口也達到1500萬，每年的新出生的人口就會超過1個中等規(guī)模的國家，這是從勞動力的數(shù)量來看。盡管我們也面臨老齡化的挑戰(zhàn)，但是總體而言在未來的若干年，我國的青壯年的人數(shù)，是遠遠多于其他國家的總和的，而且90后的青壯年在未來在我們整個經(jīng)濟生活當中會發(fā)揮越來越中堅的作用。
我國的制造業(yè)增加值現(xiàn)在達到了4萬億美元，等于美國、德國和日本三國之和。因為我們是一個制造業(yè)大國，也將來要邁向制造業(yè)強國，我們的工業(yè)產(chǎn)品門類是齊全的，覆蓋了所有的行業(yè)，應該說是一個具有全產(chǎn)業(yè)鏈的制造業(yè)體系。在220多項工業(yè)產(chǎn)品當中我們有多項產(chǎn)品是世界第一，生產(chǎn)的產(chǎn)量是世界第一。
從金融市場規(guī)模來看，我國的股市、債券市場和私募股權(quán)市場，這三個市場的規(guī)模都居于全球的第二位。
大家知道我國的國民的儲蓄率高達47%，領(lǐng)先全球主要的經(jīng)濟體，這是我們的一個很重要的文化的傳統(tǒng)，確實居民也好，企業(yè)也好，儲蓄率比較高，我們現(xiàn)在的儲蓄率盡管比過去十年前有所下降，但是總的儲蓄率遠高于世界的平均水平，應該說比世界的平均水平我們要高20多個百分點，再加上我們有充足的外匯儲備，現(xiàn)在外匯儲備超過3萬億美元，占全球外匯儲備的28%。我們現(xiàn)在國有企業(yè)的資產(chǎn)總額也達到了210萬億，國有的金融體系的資產(chǎn)總額也達到了264萬億。特別是中國經(jīng)濟發(fā)展還有一個韌性，就是我們的內(nèi)部差異比較大，也就是說東中西部不平衡的狀況還是比較大。發(fā)展不平衡的狀況本身就是具有一個收斂的效應，這個對經(jīng)濟發(fā)展增強我們國家經(jīng)濟發(fā)展的韌性，擴大我們的回旋余地，它本身是個優(yōu)勢。
下面這些圖表因為時間關(guān)系我就給大家展示一下，這是以制造業(yè)為例。從消費市場來講我們國家的消費的規(guī)模，超大規(guī)模的潛力的釋放也會形成巨大的需求的能力和相應帶來供給的能力。所以不僅有利的支撐我們短期應對這場疫情，大家可以看到中國是最早在疫情當中恢復經(jīng)濟最快的一個國家，現(xiàn)在復產(chǎn)復工的基本上已經(jīng)實現(xiàn)了。不僅短期應對疫情我們有這個優(yōu)勢，更為重要的是從長期來看實現(xiàn)我們的高質(zhì)量發(fā)展我們超大規(guī)模的優(yōu)勢是更加明顯的。這里我想點幾個：比如說我國的城鎮(zhèn)化，這個空間還是很大的。數(shù)字化，大家討論的比較熱，包括新基建，數(shù)字化，這個潛力也巨大。不僅未來發(fā)展的新的增量潛力大，我們其實存量這個潛力也很大。前面我講到了我們有巨額的儲蓄，有大規(guī)模的外匯儲備，有大規(guī)模的國有資產(chǎn)等等。
下一步在擴大增量方面，特別是城鎮(zhèn)化，還有很大的提升的空間。中國城鎮(zhèn)化率在2018年僅僅為59.2%，應該說還是遠低于發(fā)達國家80%的平均水平。當然也低于和中國人均GDP相似的比如說巴西，城鎮(zhèn)化達到了86.6%，土耳其它的城鎮(zhèn)化水平也達到了75.1%，墨西哥城鎮(zhèn)化率也達到了80.2%，俄羅斯城鎮(zhèn)化是74.4%。和這些跟我們?nèi)司鵊DP收入差不多的這些國家相比，我們也是遠低于的。
過去十年中國的城鎮(zhèn)化率每年是提升了一個百分點左右。所以未來的十年到十五年，我國的城鎮(zhèn)化率有望提升到70%。所以在這個方面我們的潛力還是巨大的，有很大的空間。
據(jù)測算城鎮(zhèn)化率年均每提高一個百分點，就意味著每年有1400萬人要進城，也就是說相當于每年要增加一個深圳，城鎮(zhèn)化的確是一個系統(tǒng)的工程，特別是大都市圈的建設(shè)將會帶動房地產(chǎn)、基建、公共衛(wèi)生、教育、醫(yī)療、環(huán)保等諸多行業(yè)的發(fā)展，所以這些行業(yè)需求還會進一步釋放。
從存量來講，我們國家存量的潛力還有待于進一步發(fā)揮。這里列了一張表，主要是講企業(yè)部門，政府部門，他們還是有大量的閑置資金停留在銀行的帳戶，沒有被充分的激活。這張表從2001年到2020年，到今年這個時候列了一張表，我想也不一一的來讀了，把20年的數(shù)據(jù)，把我們企業(yè)存款的余額，機關(guān)團體存款的余額，財政存款的余額和儲蓄存款的余額以及中央政府，中央財政在中央銀行的存款余額，這都是不同的資金，我大體上列了一下。這里說幾個數(shù)字，到現(xiàn)在2020年中央政府也就是中央財政在中央銀行的存款余額超過3萬億人民幣。什么意思呢，就是財政的錢它還沒有充分的去運用，除了儲蓄存款的余額超過87萬億以外，我們的居民儲蓄的存款的數(shù)額一直是比較，是國民儲蓄的重要的組成部分。看看財政的存款余額呢，現(xiàn)在是3.7萬億，還有機關(guān)團體這些存款應該是廣義的政府部門和財政性的資金，現(xiàn)在也在商業(yè)銀行的存款將近30萬億。企業(yè)存款也是很多的，61萬億，其中大部分還是國有企業(yè)的存款。所以這些資金還是有資金的，因為這都是這些主體的歷年的節(jié)余，或者我們講的貨幣供應量，這是貨幣供應量的重要的組成部分。
我們的國有的凈資產(chǎn)有多少呢，根據(jù)有關(guān)的統(tǒng)計資料中央國有企業(yè)的凈資產(chǎn)有17.7萬億元，地方的國有企業(yè)的凈資產(chǎn)有42萬億元，國有的金融企業(yè)的凈資產(chǎn)也達到了17.2萬億元，行政事業(yè)性單位的凈資產(chǎn)也有23.6萬億元。這些都是改革開放以后隨著經(jīng)濟的發(fā)展積累下來的巨額的財富。
除了剛才前面講的這些資金以外，大家知道我們還有公積金的節(jié)余，還有社會保障資金，怎么把它盤活用好，都是潛力。因此我想最后一個問題就是怎么來釋放這個超大規(guī)模的市場潛力，我們具有這種潛力，但是不等于就立即變成現(xiàn)實的生產(chǎn)力，現(xiàn)實的優(yōu)勢，所以要把這個潛力，超大規(guī)模的市場潛力，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的競爭力，現(xiàn)實的生產(chǎn)力，還是有很多工作需要做的。這里因為時間關(guān)系我就點點題目。
在挖掘增量的潛力方面，我們要把增量要用好，在這個方面我們應該加快城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，提升城市工作的服務(wù)，擴大大都市圈的建設(shè)，增強他們對城市群人口的吸納能力。這樣可以提振相關(guān)的需求。另外一個我們要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展新基建，發(fā)展產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，同時也不斷的發(fā)展數(shù)字金融，為整個數(shù)字經(jīng)濟服務(wù)。
在釋放存量方面，我覺得有一些措施需要進一步的，現(xiàn)在有很多措施都在實施，應該進一步的加大力度，比如說劃撥國有資產(chǎn)充實社保，應該加大力度，降低社保的繳費，這樣有利于減少企業(yè)的負擔，一方面幫助企業(yè)減輕負擔，同時也可以釋放居民、職工的現(xiàn)實的消費需求，還應該加快盤活國有資產(chǎn)，加快國有企業(yè)的混合所有制的改革。
從盤活政府機關(guān)的存款，應該也要采取研究創(chuàng)新一些政策工具和機制的安排，來把沉淀在賬戶的一些資金，能夠把它盤活起來，特別是現(xiàn)在地方政府的債務(wù)也比較重，REITs最近國家發(fā)改委和中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了基礎(chǔ)設(shè)施的REITs，這就是有利的金融工具，有利于金融盤活存量的資產(chǎn)，像這些應該進一步的推進，加快金融體系的改革。
另外怎么樣推進全國的公積金的改革，來盤活用好這部分資金，也是下一步需要研究的課題，總之我們要在釋放、擴大增量潛力的同時，把更多的精力也要放在、要重視存量的政策，怎么樣盤活巨額的財富資產(chǎn)來支持經(jīng)濟的發(fā)展。
我就給大家分享這些，謝謝大家！
